Из многочисленных стилей и систем инвестирования мне лично ближе всего так называемое дивидендное инвестирование.
Суть его в том, что ты инвестируешь в компании, которые длительное время платят растущие и высокие дивиденды.
В чем фишка?
- Если компания способна платить дивиденды, значит, у нее есть реальный положительный денежный поток. Бумажную прибыль нарисовать довольно легко, реальные же деньги на счету так просто не нарисуешь. Да, можно взять в долг, но это будет отражено в отчете об активах и пассивах, т.е. сильно не спрячешь такое.
- Если компания способна платить дивиденды длительное время, значит, она обладает неким долгоиграющим конкурентным преимуществом, а не просто выскочка-однодневка.
- Если компания способна увеличивать дивиденды темпами выше уровня инфляции, значит, ее конкурентное преимущество сильное.
- Если текущая дивидендная доходность высокая (чтобы ее посчитать, нужно разделить сумму выплаченных дивидендов за последние 12 месяцев на текущую цену акции), значит, рынок компанию недооценивает и, вероятно, есть маржа безопасности (одна из моих любимых концепций в инвестировании), т.е. шансы понести убытки меньше.
Это вольное изложение принципов дивидендного инвестирования, которые я подсмотрел в разнообразных книжицах и статейках на эту тему.
Кроме того, долгосрочные данные показывают, что в периоды, когда рынки не растут (падают или топчутся на месте), роль дивидендов в общем инвестиционном доходе сильно увеличивается, и становится более значимой, чем доход от прироста стоимости.
Как по мне, впереди нас вполне может ожидать такой вот многолетний период.
И, наконец, если ты потребляешь только дивиденды, то тебе нет необходимости продавать активы. Таким образом, дивидендное инвестирование просто доктор прописал как средство защиты от быстрого истощения капитала для тех, кто начинает жить на пассивные доходы на пике рынка. Т.е., это прекрасная защита от sequence risk.
Как показал прошлый год, это даже лучшая защита, чем популярный портфель 60/40 (что не стало неожиданностью для меня), т.к. облигации посыпались, не сильно отставая от акций, что оказалось крайне неприятным сюрпризом для многих инвесторов:
Засим, дивидендный портфель - это любимый кусок моих активов. Пока я с ним экспериментирую, набираюсь опыта, и планирую в дальшейшем сделать своим основным.
Итак, чем был славен сий портфельчик в году ушедшем?
Как обычно, верую в древнекитайскую пословицу, что картинка стоит тысячи слов.
Это мой дивидендный портфель за 2022 год.
Доходность составила 14% годовых.
Величина активов колебалась между 70 и 93 тысяч долларов, но в среднем была 75 тысяч. Резкие изменения были связаны с тем, что я продолжаю экспериментировать и покупал-продавал акции в процессе. Зеленая линия - это доходность DVY, по ней видно, что волатильность моего портфеля не сильно отличалась от подобного широкого профессионально собранного портфеля. Впрочем, я бы, скорее, сравнивал свой портфель с SCHD (который я считаю лучшим фондом для пассивного дивидендного инвестирования), но IB не позволяет вывести этот фонд в качестве бенчмарка в этом графике. Хотя, если сравнить DVY и SCHD, то они не шибко отличались в 2022 году:
Но доходность общая - это дело такое. Сегодня она высокая, завтра низкая. Т.к. общая доходность состоит из двух частей - прироста активов и, собственно, дивидендов. Самое интересное в данном портфеле - это именно дивиденды. Так вот, из общего инвестиционного дохода $10221 дивиденды составили $4732, т.е. около половины:
Если разделить 4700 на среднегодовой размер портфеля в 75 тысяч, получим дивидендную доходность 6%. Хорошо это или плохо? Если учесть, что я стараюсь жить по правилу 4%, то хорошо - на жизнь мне хватит.
Насколько стабильны эти дивиденды?
Если верить данным и расчетам SSD, то все выглядит достаточно оптимистично.
Согласно методике SSD, портфель не самый надежный, но и не самый отчаянный. Сознательно пожертвовал надежностью ради дохода:
Последние 10 лет портфель из бумаг, которые сейчас в портфеле, стабильно увеличивал дивиденды, в среднем на 6% в год:
Прогнозы - дело неблагодарное, но, по идее, если перенести в этот портфель все или большую часть моих активов, то на хлеб с маслом должно будет хватать (если США и Россия, разумеется, не дойдут в своем писькомерянии до начала ядерной войны):
При этом спать по ночам можно будет достаточно спокойно, т.к. волатильность значительно ниже среднерыночной:
Композиция портфеля скорее защитная, чем агрессивная (что немудрено, учитывая его цель):
Т.е. по $400 в месяц. Если учесть, что за текущую ликвидность IB мне платит примерно столько же, то только дивидендов и процентов должно хватать на большую часть моих расходов.
А вот и ответ на вопрос, почему же я держу в кэше около ста тысяч долларов. Дело в том, что, несмотря на, казалось бы, такое падение рынков (SP500 упал на 20% за прошлый год), мой shopping list падает достаточно медленно. Вот первые 10 кандидатов на покупку, если их цены снизятся достаточно, чтобы соответствовать моим критериям:
Надеюсь, в 2023 году падение рынков продолжится, случится рецессия и я смогу докупить в портфель еще всяких вкусностей...