Почему деревья не растут до небес, или Где я проверяю состояние рынка

Первое число месяца, а значит, пришло время проверить, что на рынке творится.

Для чего?

Мне близка идея Грэма, что покупать акции нужно как продукты - по скидкам: чем ниже цена, тем больше и смелее можно брать. А не так, как покупает большинство - после того, как цена выросла или вообще - не взирая на цены.

Смотрю на такие показатели:

Все в одной упаковке:

• Current Market Valuation
• Is the Market Still Overvalued?

Shiller:

• Shiller PE Ratio
• Shiller PE – A Better Measurement of Market Valuation
• Historic CAPE® Ratio by country
• S-CAPE INTERACTIVE

Advisor Perspectives:

• Crestmont Market Valuation
• P/E10
• The Q Ratio and Market Valuation
• Regression to Trend

Настроение инвесторов:

• Fear & Greed Index
• US Investor Sentiment, % Bullish
• AAII Investor Sentiment Survey

Поведение инвесторов:

• Asset Allocation Survey

VIX:

• CBOE Volatility Index: VIX
• Volatility S&P 500 Index

Интересные вижу картинки...

Доля оптимистов среди американских инвесторов минимальная за последние 5 лет:

Если верить идеям Шиллера, то США еще есть куда падать, а вот Китай можно покупать:

Оценка рынка США выше средней исторической более, чем три стандартных отклонения, даже после просадки рынка за первый квартал этого года:

Т.е. те, кто сейчас купят широкий индекс, скорее всего, будут в минусах ближайшие лет 10, если верить идеям Хусмана:

А вот, собственно, почему деревья не растут до небес (инфа 100% из любимого журнала моей юности от Русского Географического Общества):